欣旺達以鋰離子電池模組的研發、設計、生產及銷售為主營業務，公司本次擬登陸創業板，本次發行4700萬股，發行后總股本為18800萬股，公司募集資金主要用來擴大產能和提升研發水平。招股書介紹，欣旺達目前已成為國內鋰能源領域設計能力最強、配套能力最完善、產品系列最多的鋰離子電池模組制造商之一。公司已進入蘋果、飛利浦、亞馬遜、聯想、OPPO、步步高、海爾、SanDisk、頂星、華碩•凌海達、海洋王、邁瑞等國內外知名品牌廠商的供應鏈體系，綜合競爭力處于行業前列。但目前市場上有相當一部分聲音對該企業的競爭實力仍存疑問，在鋰電池概念的熱炒中，欣旺達到底有多少價值值得投資者期待？

市場占有率極低，如何爭取更多訂單？

欣旺達鋰離子電池模組在國內市場占有率極低，招股說明書顯示，公司手機類電池2008~2010年在國內市場占有率分別為3.3%、3.6%、2.61%，筆記本類電池占比為0.007%、0.39%、0.95%，公司主營業務大部分來自于這兩類產品，大家認為，如此之低的市場份額難以體現公司的競爭能力。

欣旺達在手機一線廠商中影響力尚不突出，雖然目前已進入蘋果、飛利浦、亞馬遜等著名電子品牌廠商的供應鏈體系，但從2010年全球第三季手機銷售量來看，截止2010年第三季度，諾基亞、三星、LG這樣的一線廠商市場占有率為28.2%、17.2%、6.6%，遙遙領先于蘋果3.2%的市場，而欣旺達只供給蘋果20%的電池，另外，雖然公司對國產三類手機電池供應量較多，但國產手機的品牌效應終究難以媲美國外手機，其增長空間并不被大家看好。

我們看到，欣旺達本次募集資金主要投入在手機數碼類鋰離子電池模組技改項目、筆記本電腦類鋰離子電池模組技改等項目，對于客戶開發及銷售方面的投入只字未提，不禁讓投資者頗感失望，同時也引發了大家的質疑，欣旺達是否僅僅將目光鎖定現有客戶，對于諾基亞、三星、LG等一線手機廠商是否有計劃進行開發？對此，公司并不給予表態。

欣旺達在招股書中表示，公司主要的筆記本電腦客戶有：頂星、怡亞通、創智成、寶龍達等，這些客戶主要為國內外著名的筆記本電腦品牌客戶設計和制造筆記本電腦。2010年在公司還導入兩個核心客戶：一是亞馬遜公司，二是華碩•凌海科技。

記者注意到，欣旺達主要收入來自于手機電池，占主營收入的70%，筆記本電腦類電池只占收入的20%，雖然上文提到筆記本電腦客戶較多，但前五大客戶排名中，我們只看到頂星這一家公司，而其銷售量也只占到當年銷售總額的4.66%，可見這一年時間，兩位新的核心客戶的導入對鋰離子銷量并無大的貢獻。未來，欣旺達產品銷售增長空間有多大？而面對激烈的市場競爭，未來公司如何爭取更多訂單，以消化產能擴張帶來的壓力？

競爭實力較弱，成長壓力很大？

目前鋰離子電池模組產業屬于充分競爭行業，在手機數碼類鋰離子電池模組市場中，由于生產技術比較成熟，市場參與者較多，欣旺達面臨的競爭對手也都十分強勁，公司手機數碼類鋰離子電池模組產品的競爭對手主要是國內知名的鋰離子模組廠商，如德賽電池、飛毛腿、廣州明美等，欣旺達與已經上市的競爭廠商相比，在資本實力、產能規模等方面處于劣勢。筆記本電腦類電池模組市場中，公司的競爭對手有新普、順達科技、加百裕、新盛力、飛毛腿，動力類電池模組市場中，競爭對手包括比亞迪、德賽電池和光宇。

其中，比亞迪股份有限公司（香港上市）其鋰離子電池模組主要用于手機數碼類、筆記本電腦類、動力類等產品，主要客戶有諾基亞、三星、摩托羅拉、京瓷等。深圳市德賽電池（A股公司）其鋰離子電池模組主要用于手機數碼類、動力類等產品,主要客戶包括蘋果、三星、金立、寶時得等。飛毛腿（香港上市）電腦類鋰離子電池模組及為部分品牌手機OEM，主要客戶有：華為、中興通訊、飛利浦、聯達等。這三家公司都是欣旺達最強大的競爭對手，尤其是比亞迪還是諾基亞、三星的電池供應商，從客戶的構成上來看，欣旺達并不處在強勢地位，在這些對手面前，欣旺達開拓市場的壓力之大可想而知，公司將如何化解？單純依靠產能的提高就可以鞏固競爭實力？記者多次聯系公司，仍未得到明確答復。

鋰電池產業剛起步，新能源概念三五年無成效。

欣旺達在招股說明書中介紹，2009年，公司針對電動汽車用鋰離子電池模組的電源管理系統進行研發。同年，公司承擔深圳市重大產業技術攻關項目“電動汽車用鋰離子動力電池組的電源管理系統研發及產業化”。2010年公司承擔廣東省高新技術產業化項目“電動汽車鋰離子動力電池新型電源管理系統研發及產業化”。

這似乎給欣旺達賦予了新能源概念，吸引了不少投資者的目光，但是，記者發現，業內對于動力鋰電池產業的現狀十分保守，在業內人士看來，目前鋰概念上市公司普遍有兩個缺陷：首先，相當一部分公司并未掌握深加工的核心技術。其次就是鋰電池業務對公司的業績貢獻非常有限。

中國電池工業技術委員會主任委員王金良指出，“近年，鋰電池概念炒得太熱。其實，動力電池的技術含量很高，目前還不具備大批量生產的條件。”國內動力電池產業的進程才剛剛開始，目前還處于技術和產品實驗期間，缺乏市場的考驗。在王金良和中國化學與物理電源行業協會秘書長劉彥龍看來，大容量動力電池真正商業化，至少還需要3年～5年。

因此，有行業分析師表示，欣旺達雖然著手相關項目的研發，但實際上，這一新能源概念并無實質性意義，對公司主營業務收入尚無貢獻，投資者應該保持理性思維，謹慎對待這一事件。