1、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸形：兩頭在外

盡管過(guò)去幾年，我國(guó)太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但是仍然沒(méi)有改變“兩頭在外”的畸形產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)。2008年我國(guó)光伏系統(tǒng)安裝量為40MW，占全球總安裝量的比例僅為0.73%。而在2007年我國(guó)光伏系統(tǒng)安裝量為20MW，占全球總安裝量的比例為0.8%。而傳統(tǒng)光伏大國(guó)德國(guó)2008年的光伏系統(tǒng)安裝量 1500MW，占全球總安裝量的比例達(dá)到27.27%;歐洲另一光伏大國(guó)西班牙的安裝量則達(dá)到2511MW，占全球總安裝量的比例則高達(dá)45.65%。

與我國(guó)光伏系統(tǒng)安裝量極少相對(duì)應(yīng)的是，近年來(lái)我國(guó)光伏產(chǎn)品的產(chǎn)量已經(jīng)穩(wěn)居世界頭把交椅。據(jù)中投顧問(wèn)最新發(fā)布的《2009-2012年中國(guó)太陽(yáng)能電池行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，2008年我國(guó)光伏電池產(chǎn)量達(dá)1.78GW，占全球總量的26%。而從市場(chǎng)占有率來(lái)看，中國(guó)太陽(yáng)能電池廠商（包括臺(tái)灣省） 的市場(chǎng)占有率逐年提升，2007年中國(guó)太陽(yáng)能電池廠商市場(chǎng)占有率由2006年的20%提升至35%，2008年則更進(jìn)一步，大幅提升至44%，連續(xù)兩年成為世界第一。終端市場(chǎng)在外且主要其中在歐洲，已經(jīng)使得我國(guó)光伏制造廠商在金融危機(jī)中遭遇到了極大地打擊。

與終端市場(chǎng)相對(duì)應(yīng)的是，上游的多晶硅產(chǎn)業(yè)的提純核心技術(shù)主要掌握在國(guó)外七大廠商手中，包括美國(guó)的Hemlock，挪威的REC、美國(guó)的MEMC、德國(guó)的Wacker、日本的Tokuyama、Mitsubishi Material和Sumitomo Titanium。他們壟斷了全球的多晶硅料供應(yīng)，獲得了太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)最豐厚的利潤(rùn)。

2、暴利不再難阻多晶硅投資狂潮

2006年以來(lái)我國(guó)多晶硅項(xiàng)目累計(jì)投資已達(dá)440億元，而且這種趨勢(shì)還有愈演愈烈的傾向。國(guó)內(nèi)兩大光伏龍頭企業(yè)天威保變、江西賽維累計(jì)8000噸的多晶硅項(xiàng)目正在建設(shè)。
從2006年下半年開(kāi)始，多晶硅概念在國(guó)內(nèi)逐漸升溫，許多上市企業(yè)紛紛涉足其中。A股中投資多晶硅的企業(yè)包括南玻A、川投能源、天威保變、特變電工、江蘇陽(yáng)光、樂(lè)山電力、岷江水電、通威股份、航天機(jī)電、桂東電力、銀星能源等十余家。2008年雖然遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但很多企業(yè)仍然逆市擴(kuò)產(chǎn)。2008年11月底，江蘇順大一期1500噸多晶硅項(xiàng)目正式投產(chǎn)；12月底江蘇陽(yáng)光一期1500噸項(xiàng)目、南玻A1500噸生產(chǎn)線分別投產(chǎn)；2009年1月亞洲硅業(yè)1500 噸生產(chǎn)線舉行投產(chǎn)儀式；2009年4月江蘇中能13500噸產(chǎn)能將全部投產(chǎn)。

另外，目前我國(guó)在建項(xiàng)目多晶硅項(xiàng)目總數(shù)逾20個(gè)，總投資額逾700億。其中，在建最大的項(xiàng)目為南京大陸投資集團(tuán)、美國(guó)PPP、SCC、西圖等公司共同投資建設(shè)托克托縣多晶硅項(xiàng)目，總投資180億元，建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)多晶硅18000噸。而云南愛(ài)硅信科技有限公司總規(guī)劃10000噸/年多晶硅項(xiàng)目，總投資也逾100億元。最新開(kāi)工的項(xiàng)目則由山東晟朗能源科技有限公司2009年4月18日投資興建，首期投資11億，總投資達(dá)90億。

在國(guó)內(nèi)企業(yè)不斷掀起的多晶硅投資熱潮中，2009年國(guó)際多晶硅遠(yuǎn)期合同加權(quán)平均價(jià)格比2008年下跌30%至107美元/公斤，現(xiàn)貨價(jià)格則在2009年 5月已跌至60-70美元/公斤。國(guó)內(nèi)的多晶硅成本普遍在每公斤50美元至70美元，個(gè)別沒(méi)有閉環(huán)式生產(chǎn)的公司，成本高達(dá)每公斤100美元。這也就意味著，國(guó)內(nèi)多晶硅企業(yè)的利潤(rùn)已經(jīng)相當(dāng)微薄，甚至出現(xiàn)虧損經(jīng)營(yíng)的狀況。

3、原料產(chǎn)地對(duì)多晶硅價(jià)格沒(méi)有發(fā)言權(quán)

長(zhǎng)期以來(lái)，多晶硅產(chǎn)業(yè)的“弱勢(shì)”始終困擾著我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)，最大的原因就是無(wú)法突破國(guó)際大廠的技術(shù)壁壘而導(dǎo)致成本高企。但是國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)業(yè)并非沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，這種優(yōu)勢(shì)就在于多晶硅上游原料冶金硅80%的主要產(chǎn)地來(lái)自于我國(guó)。

中投顧問(wèn)最新發(fā)布的《2009-2012年中國(guó)金屬硅市場(chǎng)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，我國(guó)是全球主要的金屬硅產(chǎn)地，2007年中國(guó)金屬硅總產(chǎn)量為 95-100萬(wàn)噸，而2006年中國(guó)金屬硅總產(chǎn)量為75-80萬(wàn)噸。進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，中國(guó)的工業(yè)硅生產(chǎn)和出口一直保持著較快的增長(zhǎng)速度。2001年中國(guó)出口工業(yè)硅32.24萬(wàn)噸，2002年為38.74萬(wàn)噸，2003年達(dá)到47.90萬(wàn)噸，2004年突破50萬(wàn)噸，達(dá)到54.51萬(wàn)噸，2005年與 2004年基本持平，為53.61萬(wàn)噸。但2006年達(dá)到61.4萬(wàn)噸，比2005年增長(zhǎng)了14.6%;2007年上半年又比2006年同期增長(zhǎng)了 16.3%，2007年全年出口工業(yè)硅達(dá)到69.8萬(wàn)噸，比2006年增長(zhǎng)了13.8%。2008年1-3月份中國(guó)金屬硅生產(chǎn)量在 200000-250000噸左右，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量在35000-85000噸左右，其余全部出口。

我國(guó)多晶硅產(chǎn)業(yè)同樣擁有巨大的資源優(yōu)勢(shì)，但不但沒(méi)有把優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為勝勢(shì)，反而完全受制于國(guó)際大廠。根本原因在于沒(méi)有形成類(lèi)似于鐵礦石領(lǐng)域的“三巨頭”那樣的規(guī)模化優(yōu)勢(shì)，而是一些中小企業(yè)各自為戰(zhàn)，且存在惡性競(jìng)爭(zhēng)。

4、政策拉動(dòng)效應(yīng)有限

到目前為止，國(guó)內(nèi)甚至全球光伏產(chǎn)業(yè)都還是明顯的“政策市”階段，從國(guó)外光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在政府出臺(tái)相關(guān)財(cái)政補(bǔ)貼或電價(jià)上網(wǎng)政策后，行業(yè)基本都出現(xiàn)了爆發(fā)性的增長(zhǎng)，比如德國(guó)、西班牙等。

2004年德國(guó)政府啟動(dòng)上網(wǎng)電價(jià)法，即著名的EEG法案，導(dǎo)致德國(guó)光伏安裝量激增，最初的上網(wǎng)電價(jià)為3倍的零售電價(jià)或者8倍的工業(yè)電價(jià)。光伏系統(tǒng)在安裝后的20年內(nèi)固定價(jià)格，但推遲一年，固定價(jià)格下調(diào)一定的比率。德國(guó)現(xiàn)行的太陽(yáng)能補(bǔ)助案是在2008年由該國(guó)下議院正式宣讀后定案。目前的太陽(yáng)能年度收購(gòu)電價(jià)稅率（Feed-in Tariffs）由2008年以前年降幅5%，改成2009、2010年降8%、2011年降9%;地面裝配系統(tǒng)（Ground- mounted system）從2008年降6.5%，改成2009~2010年降10%。新法規(guī)已在2009年1月1日生效。

2004年西班牙開(kāi)始實(shí)施“皇家太陽(yáng)能計(jì)劃”。2006年進(jìn)行了修改，該計(jì)劃提出了購(gòu)電補(bǔ)償法，對(duì)發(fā)電量小于100kWp（千瓦能）的光伏系統(tǒng)，實(shí)行按 0.44EUD/kWh的價(jià)格（為平均電價(jià)的5.75倍），有效期為25年，25年后購(gòu)電價(jià)格變?yōu)槠骄�電價(jià)的4.6倍。對(duì)大于100kWp的光伏發(fā)電系統(tǒng)，則采用0.23EU/kWh的價(jià)格（平均電價(jià)的3倍）。
以上政策對(duì)于德國(guó)、西班牙的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。而我國(guó)在2007年以前光伏產(chǎn)業(yè)的政策基本上是空白一片。2007年《可再生能源中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》的出臺(tái)作用也是相當(dāng)有限。

進(jìn)入2009年之后，我國(guó)政府相繼出臺(tái)了“太陽(yáng)能屋頂計(jì)劃”、“金太陽(yáng)工程”等政策，但中投顧問(wèn)能源行業(yè)首席研究員姜謙認(rèn)為，姜謙指出，光伏產(chǎn)業(yè)要正常發(fā)展，最重要的還是解決上網(wǎng)電價(jià)的問(wèn)題。也就是說(shuō)，發(fā)出來(lái)的電電網(wǎng)公司有積極性去購(gòu)買(mǎi)，終端用戶(hù)樂(lè)意去用才是最關(guān)鍵的因素。德國(guó)、西班牙等國(guó)的財(cái)政補(bǔ)貼正是從此處下手，才使得光伏行業(yè)出現(xiàn)了爆發(fā)性的增長(zhǎng)。而我國(guó)三部門(mén)此次聯(lián)合頒發(fā)的“金太陽(yáng)工程”，補(bǔ)貼的重點(diǎn)則是集中在安裝側(cè)，并未解決上網(wǎng)電價(jià)這一實(shí)質(zhì)性問(wèn)題。僅從這一層面上看，“金太陽(yáng)工程”開(kāi)啟光伏產(chǎn)業(yè)井噴時(shí)代就難言樂(lè)觀。