事件：

    2012年2月22日，國家工信部發布《新材料產業“十二五”發展規劃》，指導“十二五”期間我國新材料產業發展。規劃中對動力電池，尤其是鋰電池相關新材料有較多涉及。在《規劃》所列十項重點工程中，先進電池材料重點工程在列，工程重點內容涉及正極、負極、隔膜、電解液等鋰電池用關鍵新材料，以及大容量鈉硫城網大儲能電池。《規劃》中明確表示將以政策引導、行業管理、稅收扶持、融資支持、加強研發、完善規范、國際交流等方式對相關行業發展給予有力支持。

觀點：

1．2015年新能源汽車累計產銷超過50萬輛，新能源汽車仍任重而道遠

    《規劃》中提及，至2015年新能源汽車累計產銷輛超過50萬輛，該目標明顯低于2009年在《汽車產業振興規劃》中提出的50萬輛新能源汽車產能的目標。雖然長期來看新能源汽車無疑確定的發展方向，但是目前受到產品少、可靠性低、價格高、充電不方便等因素影響，中短期內仍難擺脫政府采購主導新能源汽車市場的現狀。從《規劃》傳達出的信息可以看出管理層在新能源汽車發展的目標上日趨謹慎。

2．動力電池仍是核心，《規劃》注重開發與產業化

    在制約新能源汽車發展的幾個重要問題中，動力電池是最為核心的問題。針對動力電池四大件：正極、負極、隔膜、電解液，《規劃》中采取了有所區別的態度。正極材料側重高效產品開發與擴產，負極材料側重于產業化，而隔膜和電解液則是側重于開發。這種態度的區別正反映出國內動力電池四大件發展所處階段不同。根據目前國內四大件的現狀，在選股邏輯上也應有所區別，對于正極材料建議關注研發能力強、已具備一定規模化生產個股，負極方面建議關注行業龍頭，隔膜和電解液則建議關注相關技術優勢較強的個股。

3．動力電池關鍵材料，明確設定產能目標

    《規劃》中明確定出了動力電池相關材料至2015年的產能目標：正極材料1萬噸/年，碳基負極材料4000噸/年，隔膜1億平方米/年，六氟磷酸鋰電解質鹽1000噸/年。雖然目前在鋰電池用新材料方面，國內相關企業具備相當規模的產能，但絕大多數的產能只能應用于普通鋰電池或電動自行車用鋰電池，能夠滿足動力電池應用需求的各種高端原材料產品國內仍未實現量產。國內在產能和技術上領先的企業未來高端產品量產的可能性最高，建議給予關注。

4．鈉硫電池，儲能電站主流方向

    對于大規模電網儲能電站，目前有多種備選技術，包括鈉硫電池、鋅溴液流電池、釩液流電池等等。此次在《規劃》中明確提出開發大容量鈉硫電池，從技術路線上確立了鈉硫電池在未來大規模儲能電站中的優勢地位。目前鈉硫電池在上海世博會上的“100kW鈉硫電池儲能裝置”應用是最為成功的項目，建議對該項目相關上市公司給予關注。